【供应告急，关税悬顶，铜价狂飙突破历史天险】 ⑴ 周二伦敦金属交易所铜期货价格飙升，盘中一度触及每吨13387.50美元的历史高位。 ⑵ 截至欧洲交易时段早盘，铜价上涨0.8%，收报每吨13190美元，历史上首次突破...

【供应告急，关税悬顶，铜价狂飙突破历史天险】 ⑴ 周二伦敦金属交易所铜期货价格飙升，盘中一度触及每吨13387.50美元的历史高位。 ⑵ 截至欧洲交易时段早盘，铜价上涨0.8%，收报每吨13190美元，历史上首次突破每吨13000美元大关。 ⑶ 铜价在去年已暴涨42%，创下自2009年以来的最大年度涨幅。 ⑷ 本轮上涨的核心驱动力是市场对供应收紧以及美国关税政策不确定性的双重担忧。 ⑸ 一系列矿山生产中断事件，加上美国国内因关税担忧而进行的囤货行为，加剧了市场紧张。 ⑹ 美国商务部部长需在6月30日前提供最新评估，这将决定是否自2027年起对精炼铜征收15%的普遍关税，并于2028年提高至30%。 ⑺ 潜在的进口限制前景，已促使贸易商近期加紧向美国发货，从而挤占了其他地区的供应。 ⑻ 分析机构警告，若精炼铜最终被再次豁免关税，可能导致流向美国的货物流向逆转，库存涌入全球市场，构成铜价的下行风险。 ⑼ 与此同时，智利曼托韦德矿山的罢工事件加剧了供应忧虑，全球主要交易所的低库存水平已几乎没有缓冲进一步供应中断的空间。 ⑽ 铜价突破关键心理关口，反映了市场对长期结构性供应短缺与短期政策博弈的定价，其后续走势将高度依赖于关税政策的最终落地情况以及全球库存的实际变化。