【全球债市分化加剧，美、德利差揭示资金流向密码】 ⑴ 截至周二数据，德国2年期国债收益率为2.128%，10年期收益率为2.864%，成为欧元区核心的利率锚点。 ⑵ 相较于德国基准，澳大利亚与英美利差最为显著，其2年...

【全球债市分化加剧，美、德利差揭示资金流向密码】 ⑴ 截至周二数据，德国2年期国债收益率为2.128%，10年期收益率为2.864%，成为欧元区核心的利率锚点。 ⑵ 相较于德国基准，澳大利亚与英美利差最为显著，其2年期收益率分别高出194.1和159.3个基点，显示市场对这些经济体有更高的利率或通胀预期。 ⑶ 美国国债收益率全面高于德国，2年期利差达134.5个基点，10年期利差为132.7个基点，这主要反映了美联储与欧洲央行在货币政策路径上的分歧。 ⑷ 日本国债收益率在主要经济体中最低，其2年期收益率较德国低94.9个基点，凸显了日本央行维持超宽松货币政策的独特立场。 ⑸ 在欧元区内，意大利、法国等国国债收益率均高于德国，其中意大利10年期利差为69.7个基点，持续反映其主权信用风险溢价。 ⑹ 英国国债收益率显著高于欧美，其10年期收益率达4.518%，显示出市场对英国国内通胀压力与财政状况的持续担忧。 ⑺ 当前全球国债收益率格局清晰地描绘出资本的成本地图，高息货币资产吸引资金流入，而低息环境国家则面临资本外流压力，利差交易将持续影响外汇与资本市场动向。