【摩根士丹利豪赌金价冲上4800美元，大宗商品牛市格局深化】 ⑴ 摩根士丹利发布报告，预测金价将在2026年第四季度达到每盎司4800美元，突破去年创下的历史纪录。 ⑵ 该行给出的核心理由包括：全球利率下行趋势、美联...

【摩根士丹利豪赌金价冲上4800美元，大宗商品牛市格局深化】 ⑴ 摩根士丹利发布报告，预测金价将在2026年第四季度达到每盎司4800美元，突破去年创下的历史纪录。 ⑵ 该行给出的核心理由包括：全球利率下行趋势、美联储领导层更迭、以及各国央行与基金持续的购买需求。 ⑶ 尽管未将其纳入具体目标价考量，但报告承认周末委内瑞拉事件等地缘政治动荡会吸引避险买家，进一步支撑金价。 ⑷ 报告同时看好白银，指出2025年市场已达供需峰值赤字，而中国自今年初实施的出口许可证要求增加了白银的“上行风险”。 ⑸ 在基本金属领域，该行青睐铝和铜，两者均面临供应挑战与需求增长，美国中西部溢价上升暗示需求回归，而铜的供应中断正从2025年延续至2026年。 ⑹ 报告亦提及镍市场因印尼供应中断风险而走强，但提示其价格可能已部分消化此因素。 ⑺ 总体而言，该预测描绘了一幅由宏观流动性预期、结构性供需缺口与地缘避险情绪共同驱动的大宗商品牛市图景，贵金属与关键工业金属价格均被看高一线。