【财信期货：油脂反弹震荡 农产品板块分化运行】 ⑴油脂指数上涨0.46%，当前油脂处于过剩基本面，但估值相对较低，导致反弹和下跌均不流畅。 ⑵棕榈油产地马来西亚和印尼处于减产季节，数据显示1月1-5日产量下滑34%，...

【财信期货：油脂反弹震荡 农产品板块分化运行】 ⑴油脂指数上涨0.46%，当前油脂处于过剩基本面，但估值相对较低，导致反弹和下跌均不流畅。 ⑵棕榈油产地马来西亚和印尼处于减产季节，数据显示1月1-5日产量下滑34%，25年12月产量下滑8%，月度减产趋势显现。 ⑶菜油方面，进口菜籽依然断供，依靠俄菜油补充。 ⑷豆油则呈现缓慢去库态势。 ⑸现货市场分化，广州地区24°棕榈油现货报价涨10元/吨至8500元/吨；江苏菜籽油现货涨140元/吨至9730元/吨；豆油现货报价涨40元/吨至8460元/吨。 ⑹豆粕期货价格呈震荡偏空运行，美豆实际出口情况不及预期带动美盘回调。 ⑺国内粕价受进口成本下移和自身压力影响，中期整体偏空，短期缺少驱动题材，预计05合约在2700-2900区间震荡，短期建议逢高沽空为主。 ⑻玉米方面，近期盘面下行使得农户惜售心理有所动摇，售粮积极性提升。 ⑼但北港库存同比仍较低，短期补库需求驱动玉米现货偏强的逻辑仍在，需持续关注农户售粮心态变化，建议在2150-2250区间按震荡思路看待。 ⑽冬至腌腊灌肠和元旦消费提振前期猪价，从1月份看，理论出栏量预计将有小幅缩减，需求尚可，猪价中枢或有上移可能，短期建议可小仓位尝试逢低做多。 ⑾鸡蛋现货价格近期区间震荡为主，去产程度有限，且鸡蛋03合约为淡季合约，建议可以适时逢高沽空为主。 ⑿但需持续关注玉米、豆粕等饲料成本的变动对鸡蛋价格的影响