【指数巨轮转向，大宗商品迎来年度最大被动冲击】 ⑴ 新年伊始，主要大宗商品指数（如BCOM和GSCI）的年度再平衡即将启动，这是一个与基本面关联度较低、主要由系统性资金流动驱动的关键事件。 ⑵ 历史模式表明，为避开拥...

【指数巨轮转向，大宗商品迎来年度最大被动冲击】 ⑴ 新年伊始，主要大宗商品指数（如BCOM和GSCI）的年度再平衡即将启动，这是一个与基本面关联度较低、主要由系统性资金流动驱动的关键事件。 ⑵ 历史模式表明，为避开拥挤的交易窗口，对冲基金和交易员通常会在12月下旬提前布局仓位，而与再平衡相关的大部分价格影响往往在1月底前逐渐消退。 ⑶ 2026年的再平衡尤为特殊，两大指数出现了“异常大的差异”，尤其在可可、能源和谷物等关键品类上的权重调整方向或幅度不同。 ⑷ 更具冲击力的是，两大指数的再平衡调整窗口高度重合，这意味着市场可能在短期内经历近年来最集中、最猛烈的大宗商品被动资金流动之一。 ⑸ 尽管这类变动源于技术性调整，但其引发的价格影响会非常真实，交易者需警惕由此带来的短期波动与潜在的交易机会。