【防御性抛售，通胀未解，美债市场紧盯就业数据】 ⑴ 美国公债周四在欧洲交易时段转为温和熊市陡峭化走势，30年期收益率上升2个基点，而2年期仅升0.5个基点，部分因昨日牛市扁平化后的头寸调整及欧元区强于预期的就业数据打压...

【防御性抛售，通胀未解，美债市场紧盯就业数据】 ⑴ 美国公债周四在欧洲交易时段转为温和熊市陡峭化走势，30年期收益率上升2个基点，而2年期仅升0.5个基点，部分因昨日牛市扁平化后的头寸调整及欧元区强于预期的就业数据打压欧债。 ⑵ 一份报告称，特朗普关税言论呼吁到2027年将国防支出大幅增加50%，这将显著增加美国借贷需求，并可能在全球范围内引发军备竞赛预期，从而持续推高长期债券的期限溢价。 ⑶ 交易员当前焦点完全集中在即将公布的劳动力市场数据，尤其关注年末假日季节性因素是否导致初请失业金人数暂时走强，以及持续申请失业金人数是否仍显韧性，后者可能暗示在近期“低招聘、低解雇”的市场中，招聘活动正在回暖。 ⑷ 战术上，市场偏向于在10年期收益率4.11%附近做空，并寻求在收益率走强时加仓，预计10年期收益率交易区间在4.18%至4.13%。 ⑸ 日内还将公布三季度生产率、10月贸易帐及11月消费者信贷等数据，其中生产率预计将保持强劲增长，但10月贸易数据因政府停摆缺乏初步商品贸易数据作参考，可能出现超预期的波动。