【美元强势上行静待两大考验，非农数据与关税裁决结果将定短期走向】 ⑴ 美元指数周五延续涨势，有望录得连续第四个交易日上涨，市场正等待关键的美国非农就业数据，并为美国最高法院可能就特朗普关税言论合法性作出的裁决做准备。 ...

【美元强势上行静待两大考验，非农数据与关税裁决结果将定短期走向】 ⑴ 美元指数周五延续涨势，有望录得连续第四个交易日上涨，市场正等待关键的美国非农就业数据，并为美国最高法院可能就特朗普关税言论合法性作出的裁决做准备。 ⑵ 即将公布的12月非农报告将驱散去年政府停摆造成的数据迷雾，但分析师认为数据中的细微差别可能仍难以清晰指明利率路径，若数据表现意外强劲，可能引发美元大幅反弹。 ⑶ 美元指数最新上涨0.17%，报99.04，触及一个月高位。该指数在2025年下跌9.4%，创下自2017年以来最大年度跌幅，当前技术面仍显超卖。 ⑷ 市场同时密切关注美国最高法院的裁决，其结果将裁定特朗普能否在不经国会批准的情况下援引《国际紧急经济权力法》实施关税。若裁决对特朗普不利，可能颠覆美国贸易政策，并引发企业寻求约1500亿美元关税退税的潜在纠纷。 ⑸ 货币市场预期显示，美联储在1月27-28日的会议上维持利率不变的概率已升至86%，高于一个月前的68%，这为美元提供了基本面支撑。 ⑹ 主要非美货币承压，欧元兑美元微跌0.13%至1.1643，因数据显示德国11月出口意外下滑。美元兑日元连续第四日上涨，升至12月22日以来最高水平，报157.57，尽管日本家庭支出数据意外增长。 ⑺ 市场目前预期非农数据将足够稳健以令美联储维持观望，且最高法院可能裁定特朗普关税言论不合法，这两种情境均可能对美元构成温和支撑。