中信证券研报指出，2026年最大预期差源于外需与内需的平衡，对外“征税”、补贴内需是大势所趋，在人心思涨的环境下，开年后市场向上震荡的概率更高。中期来看，更看好热度和持仓集中度相对较低，但关注度开始提升、催化增多且长期R...

中信证券研报指出，2026年最大预期差源于外需与内需的平衡，对外“征税”、补贴内需是大势所趋，在人心思涨的环境下，开年后市场向上震荡的概率更高。中期来看，更看好热度和持仓集中度相对较低，但关注度开始提升、催化增多且长期ROE有提升空间的板块，如化工、工程机械、电力设备及新能源等；一些新的产业题材（如商业航天）可能会反复演绎；同时高度关注人民币持续升值引发的政策逻辑变化，券商、保险是基于此视角可攻可守的配置选择。