【巴西通胀预期微降，利率与汇率预期保持稳定】 ⑴ 巴西央行最新调查显示，经济学家对2026年IPCA通胀率的预期为4.05%，较前次预估的4.06%微幅下调0.01个百分点。 ⑵ 对2027年的通胀预期则维持在3...

【巴西通胀预期微降，利率与汇率预期保持稳定】 ⑴ 巴西央行最新调查显示，经济学家对2026年IPCA通胀率的预期为4.05%，较前次预估的4.06%微幅下调0.01个百分点。 ⑵ 对2027年的通胀预期则维持在3.80%不变，显示市场认为中期通胀将稳步向目标区间靠拢。 ⑶ 利率预期方面，经济学家预计2026年底的基准利率（Selic）将维持在12.25%，2027年底利率为10.50%，均与前次调查一致。 ⑷ 这表明市场普遍预期巴西央行将保持相对高企的利率水平以锚定通胀预期，降息路径将是渐进且缓慢的。 ⑸ 经济增长预期维持稳定，2026年和2027年的GDP增速预估均为1.80%，显示经济学家认为经济将延续温和扩张态势。 ⑹ 汇率预期同样保持平稳，经济学家预测巴西雷亚尔兑美元汇率在2026年底和2027年底均为5.50，未作调整。 ⑺ 整体来看，市场对巴西主要宏观经济指标的预期已进入一个高度稳定的平台期，暗示该国可能正步入一个通胀受控、增长温和、政策可预测性较强的阶段。 ⑻ 在全球主要央行（尤其是美联储）政策不确定性上升的背景下，巴西宏观预期的这种稳定性，或为雷亚尔及相关资产提供一定的相对吸引力与防御性。