【财信期货：有色及新能源板块宏观情绪主导，价格易涨难跌】 ⑴尽管12月非农就业数据出炉后，市场对1月底美联储降息的预期持续下调，但受到特朗普与美联储主席鲍威尔矛盾激化，叠加地缘局势复杂影响，贵金属价格再次升温，有色金属...

【财信期货：有色及新能源板块宏观情绪主导，价格易涨难跌】 ⑴尽管12月非农就业数据出炉后，市场对1月底美联储降息的预期持续下调，但受到特朗普与美联储主席鲍威尔矛盾激化，叠加地缘局势复杂影响，贵金属价格再次升温，有色金属价格跟随上行。 ⑵值得注意的是，主要铜供应国智利和秘鲁均在拉丁美洲，在特朗普频繁对拉丁美洲各国喊话的背景下，市场紧张情绪蔓延，市场正在担忧并交易美国的不可预测性与军事影响力。 ⑶在此背景下，铜价易涨难跌，策略上逢回调做多为宜。 ⑷同样受上述宏观背景影响，尽管锌基本面偏弱，价格仍是易涨难跌，预计偏强震荡。 ⑸贵金属价格在此背景下亦易涨难跌，策略上建议逢回调做多。 ⑹今日氧化铝跟随有色板块小幅反弹，但氧化铝供应过剩基本面仍未有明显缓解，短期仍建议以区间操作为主。 ⑺中长期可关注是否有低多机会，在价格处于相对低位且政策预期有所转变的背景下，后续关注生产企业开工情况及相关政策是否有具体推进。 ⑻今日铝及铸造铝跟随有色小幅反弹，整体上行趋势未改变。 ⑼国内基本面供给端持稳，需求逐步转淡，库存或延续累库，或将使得铝价继续上行承压。 ⑽但在海内外宏观整体偏利多，叠加海外供应收紧预期背景下，对铝及铸造铝中长期上行判断未改，短中期仍以回调做多为主。 ⑾后续关注现货市场下游对高价的传导，国内需求及库存走势。 ⑿上周五两部门公告显示，4月1日起电池出口退税率将由9%下调至6%，2027年起全面取消，出口退税政策调整催生抢出口需求，对碳酸锂需求形成支撑。 ⒀在抢出口利多、资金情绪偏强及南美地缘扰动三重因素加持下，今日碳酸锂期货全线涨停。 ⒁短期来看，碳酸锂维持偏强走势，但追高需谨慎，可等待调整后布局机会。 ⒂中长期来看，今年碳酸锂预计维持供需双增，全年紧平衡的状态，全年价格中枢或将小幅抬升。 ⒃后续关注下游排产补库情况、库存变化节奏、南美局势对当地锂矿及锂盐出口影响、视下窝项目复产进度及政策监管风险等