【财信期货：农产品市场走势分化 棕榈油受政策预期支撑】 ⑴棕榈油在政策预期下呈偏强震荡格局。 ⑵产地数据显示，马来西亚12月棕榈油产量下降5.46%，出口增长8.52%，库存增长7.58%。 ⑶1月上旬产量继续下降...

【财信期货：农产品市场走势分化 棕榈油受政策预期支撑】 ⑴棕榈油在政策预期下呈偏强震荡格局。 ⑵产地数据显示，马来西亚12月棕榈油产量下降5.46%，出口增长8.52%，库存增长7.58%。 ⑶1月上旬产量继续下降20.5%，出口增长16%至20%，预计月末库存累积至305万吨。 ⑷政策方面，有消息称印尼拟提高棕榈油出口税并在2026年继续处罚非法种植园，政策不确定性升温。 ⑸市场表现上，虽产地月报偏空，但当前棕榈油的震荡反映了现实与预期之间的矛盾博弈。 ⑹进入减产季节，供给角度当前仍处供大于求状态。 ⑺后期影响棕榈油库存的关键变量，一是产地进入减产季节将缓解库存压力；二是印尼B50生物柴油政策的推进进度，是去库预期的关键。 ⑻现货市场收涨，江苏菜籽油现货涨90元/吨至9670元/吨，广东棕榈油现货涨60元至8760元/吨，豆油现货涨50元/吨至8580元/吨。 ⑼北京时间周二凌晨美国农业部报告发布，调升了美豆和巴西豆产量，并上调全球大豆期末库存，报告整体利空，美盘继续回落。 ⑽国内来看，由于进口成本下移和国内压力尚在，近日豆粕走势整体偏空。 ⑾预计豆粕05合约在2700-2900区间震荡，短期关注2700的支撑力度，操作上以逢高做空为主。 ⑿北港玉米库存同比仍然较低，叠加东北降雪导致运输受阻，进一步抬升现货价格，短期补库需求驱动玉米偏强的逻辑仍在。 ⒀但近期进口玉米拍卖对销区下游粮源形成补充，一定程度压制上方空间。 ⒁建议短期暂且观望为主，不追高。 ⒂冬至腌腊灌肠和元旦消费提振致使前期猪价上行。 ⒃从1月份来看，理论出栏量预计将有小幅缩减，需求尚可，猪价中枢或有上移可能。 ⒄短期建议可小仓位尝试逢低做多，关注二次育肥动态。 ⒅鸡蛋现货价格近期区间震荡为主，产能去化程度有限。 ⒆且鸡蛋03合约为淡季合约，建议可以适时以空头入场为主