【印度债市异动，利差收窄，央行操作与供给压力下的交易逻辑】 ⑴ 印度5年期与10年期国债收益率之差已收窄至22个基点，创下四个月新低。 ⑵ 具体而言，5年期6.01% 2030年到期债券收益率报6.42%，而基准10...

【印度债市异动，利差收窄，央行操作与供给压力下的交易逻辑】 ⑴ 印度5年期与10年期国债收益率之差已收窄至22个基点，创下四个月新低。 ⑵ 具体而言，5年期6.01% 2030年到期债券收益率报6.42%，而基准10年期6.48% 2035年到期债券收益率报6.64%。 ⑶ 这一利差从11月底的36个基点高位显著回落，主要因5年期债券遭遇卖压。 ⑷ 交易员指出，短端承压是因为印度央行在购债操作中主要聚焦于长端，同时即将到来的债券发行也构成压力。 ⑸ 印度政府将于周五发行1800亿卢比（约合20亿美元）的2030年期债券，而当地市场周四将因假日休市。 ⑹ 此次利差快速收窄，反映了市场对央行政策路径及债券供给的重新定价，交易逻辑正从单纯的利率预期转向对供需结构的博弈。