【避险需求激增，利率互换市场与多资产共振的紧张格局】 ⑴ 美元利率互换利差普遍收窄，仅2年期利差因SOFR期货曲线牛市平坦化而小幅走阔，整体货币市场利率走低而SOFR期货价格上涨。 ⑵ 绝对收益率的下行正驱动快钱与实...

【避险需求激增，利率互换市场与多资产共振的紧张格局】 ⑴ 美元利率互换利差普遍收窄，仅2年期利差因SOFR期货曲线牛市平坦化而小幅走阔，整体货币市场利率走低而SOFR期货价格上涨。 ⑵ 绝对收益率的下行正驱动快钱与实钱账户进行方向性接收交易，同时投资级债券发行清淡鼓励了市场解除部分与预期发行相关的支付头寸。 ⑶ 随着富国银行、美国银行等大型金融机构陆续发布财报，市场预计银行在财报季后将重返市场融资，届时互换市场的交易主导力量将回归与债券发行相关的需求。 ⑷ 各期限互换利差具体表现为：2年期-16.75基点、10年期-36.00基点、30年期-66.25基点，多数期限利差日内进一步收紧。 ⑸ SOFR期货全线上涨，白、红、绿、蓝各期限包涨幅在1至2个基点之间，显示市场对远期利率的预期温和上修。 ⑹ 国债收益率全线下行，曲线呈平行下移，主要受地缘政治紧张局势升级影响，美国已建议人员从中东主要基地撤离，加剧了投资者的避险情绪。 ⑺ 日本国债市场暴跌引发的溢出卖压一度令美债承压，因市场担忧日本可能提前大选并推出更激进的财政刺激，从而加剧其债务融资压力。 ⑻ 欧洲股市在创纪录高位后走势分化，美国股指期货下跌，美元从隔夜高点回落，但兑日元仍因日本政治不确定性而走强至18个月低点。 ⑼ 受伊朗威胁引发的供应中断担忧推动，油价大幅上涨，而避险情绪则推动黄金和白银价格双双刷新历史高位。 ⑽ 亚洲市场表现不一，日股因日元贬值和财政刺激预期创下收盘新高，而中国股市在监管层上调保证金要求后涨势暂歇。