【需求激增与供应受限共振，分析指铀市场进入结构性牛市】 1、核能复兴正推动铀市场进入结构性牛市。受全球核电发电量创新高、AI数据中心电力需求激增及新反应堆建设加速驱动，铀消费持续超越产量，导致供应缺口扩大。 2、关键...

【需求激增与供应受限共振，分析指铀市场进入结构性牛市】 1、核能复兴正推动铀市场进入结构性牛市。受全球核电发电量创新高、AI数据中心电力需求激增及新反应堆建设加速驱动，铀消费持续超越产量，导致供应缺口扩大。 2、关键数据显示紧张局面：美国2026年铀矿产量预计仅100万磅，远低于其超5000万磅的年消费量。现货价格在2025年上涨12%至每磅82美元，而行业长期采购合同谈判价已接近每磅100美元的关键心理水平。同时，对俄铀进口禁令（2028年生效）及二级市场库存的消耗进一步限制了供应来源。 3、需求侧动力强劲。2025年全球多国核电产出达多年高位，2026年亚洲等地还将有新反应堆投运。投资需求亦旺盛，全球最大实物铀基金持仓在2025年创下纪录。分析指出，在电力需求与政策支持下，核能建设周期将延续，铀市场结构性短缺或使价格在2026年保持强势，成为大宗商品领域的焦点。