【并购回暖，选举隐忧，土耳其资本流动的“冰与火”】 ⑴ 毕马威土耳其报告显示，2025年土耳其已披露的并购交易额同比增长超50%，达到82亿美元。 ⑵ 若计入未披露交易，总交易额达185亿美元，零售、能源、工业生产和...

【并购回暖，选举隐忧，土耳其资本流动的“冰与火”】 ⑴ 毕马威土耳其报告显示，2025年土耳其已披露的并购交易额同比增长超50%，达到82亿美元。 ⑵ 若计入未披露交易，总交易额达185亿美元，零售、能源、工业生产和TMT（科技、媒体、电信）等领域活动加速。 ⑶ 毕马威土耳其并购咨询合伙人厄兹格·伊尔汗指出，当前经济政策下信心的改善在并购活动中得到体现。 ⑷ 但她警告，未来时期的最大风险是关于可能提前选举的预期，因为选举驱动的经济措施可能削弱抑制通胀的努力。 ⑸ 报告预计通胀的逐步下降将增强国际投资者的兴趣，近期已与积极关注土耳其工业生产企业等标的的中国投资团体进行了接洽。 ⑹ 投资者可能继续关注游戏、软件、人工智能、网络安全、国防技术和数据分析领域，去年这些领域共完成23笔交易。 ⑺ 今年最受瞩目的潜在交易包括储蓄存款保险基金旗下多家公司的出售，以及该国国有参与银行的合并事宜。 ⑻ 最大的单笔交易是一个国际财团以17亿美元收购车辆检测站运营权，其次是英国石油以10亿美元出售TANAP天然气管道3%的股权。 ⑼ 并购市场的活跃反映了外部资本对土耳其资产的重新审视，但国内政治周期的潜在不确定性是首要风险变量。