【刺激难掩隐忧，信心再度回落，德国增长前景遭机构下调】 ⑴ 德国商业银行经济学家约尔格·克雷默指出，在去年第四季度GDP增长0.2%之后，2026年初的经济增长预计将比此前假设的更为疲弱。 ⑵ 尽管柏林方面的财政刺激...

【刺激难掩隐忧，信心再度回落，德国增长前景遭机构下调】 ⑴ 德国商业银行经济学家约尔格·克雷默指出，在去年第四季度GDP增长0.2%之后，2026年初的经济增长预计将比此前假设的更为疲弱。 ⑵ 尽管柏林方面的财政刺激可能在未来几个季度继续支撑经济增长，但企业对政府缺乏广泛经济改革感到失望，并保持谨慎的投资态度。 ⑶ 与此同时，消费者对裁员报道感到担忧。克雷默指出，近期Ifo商业景气指数等领先指标再次下滑并非巧合。 ⑷ 基于上述判断，德国商业银行将其对德国2026年的经济增长预测从之前的1.2%下调至0.9%。 ⑸ 这一调整反映了市场对德国经济增长动能可持续性的疑虑，即使有财政刺激托底，结构性改革缺位和商业信心疲软仍可能制约复苏力度。