【日本政局“豪赌”开场，市场押注财政刺激与央行两难】 ⑴ 日本首相高市早苗已正式决定举行临时大选，旨在将其个人高支持率转化为更强政治授权，为实施大规模财政刺激政策铺路，这是一场明确的政治“赌博”。 ⑵ 当前市场交易逻...

【日本政局“豪赌”开场，市场押注财政刺激与央行两难】 ⑴ 日本首相高市早苗已正式决定举行临时大选，旨在将其个人高支持率转化为更强政治授权，为实施大规模财政刺激政策铺路，这是一场明确的政治“赌博”。 ⑵ 当前市场交易逻辑清晰：投资者普遍预期高市所在联盟将能扩大其在众议院的微弱多数优势，从而获得更大财政空间，这直接推动日股升至历史新高，同时导致日元和长期国债价格承压下跌。 ⑶ 这一市场反应的核心在于“高市交易”逻辑的强化——即押注更扩张的财政政策将刺激经济增长与通胀，但同时也可能增加政府债务，并给日本央行维持国债收益率稳定的努力带来更大挑战。 ⑷ 政治日程上，首相将于下周五解散国会，正式启动选战。这一重大政治事件可能在下周掩盖另一关键事件——日本央行的货币政策会议。 ⑸ 对于日本央行而言，此次会议处于一个微妙时点。市场普遍预期其在上月加息后将按兵不动，多数经济学家将下次加息时点指向7月。但大选带来的财政扩张预期，可能迫使央行更快地重新评估其超宽松政策的退出节奏。 ⑹ 未来几周，交易者需密切关注两大风险点的交互：一是选举结果是否真能如市场预期般带来“强有力的授权”；二是日本央行如何应对可能到来的“财政主导”局面，其政策独立性将面临严峻考验。