【凯投宏观：高估值压制，印度股市2026年或再弱于新兴市场】 (1)凯投宏观报告指出，受高估值等因素制约，印度股市2026年大概率再度跑输新兴市场大盘，与部分机构乐观预期相悖。 (2)该行经济学家Shivaan Ta...

【凯投宏观：高估值压制，印度股市2026年或再弱于新兴市场】 (1)凯投宏观报告指出，受高估值等因素制约，印度股市2026年大概率再度跑输新兴市场大盘，与部分机构乐观预期相悖。 (2)该行经济学家Shivaan Tandon表示，印度股市开局承压。虽Sensex30指数估值从峰值回落、16日微涨0.23%，但回调未缓解压力，盈利瓶颈亦突出。当前MSCI印度指数市盈率近23倍，高估值暗藏风险。 (3)凯投宏观预判其表现不及MSCI新兴市场指数，核心原因有三：AI布局参与度低，难享估值溢价；高估值下盈利预期严苛，经济增速放缓；美国关税减免利好有限，相关板块占比低。 (4)市场看法分歧明显，高盛、渣打对印度股市持积极态度，但凯投宏观认为韩台等市场估值合理、科技积淀深，风险补偿更具吸引力。 (5)资金面亦印证观点，2025年全球基金减持近90亿美元印度股票，若外流延续将现多年来首次连续两年净流出。不过火爆的IPO市场反映本土信心，或成情绪变量。