【利率地图重构，美德短债利差收窄，全球资金流向生变】 ⑴ 周一数据显示，全球主要经济体国债收益率呈现显著分化格局，短期与长期利差传递不同信号。 ⑵ 2年期国债方面，美国收益率为3.592%，德国为2.085%，两者利...

【利率地图重构，美德短债利差收窄，全球资金流向生变】 ⑴ 周一数据显示，全球主要经济体国债收益率呈现显著分化格局，短期与长期利差传递不同信号。 ⑵ 2年期国债方面，美国收益率为3.592%，德国为2.085%，两者利差为150.7个基点。 ⑶ 日本2年期收益率仅为1.217%，与美债利差高达237.5个基点，凸显其货币政策立场迥异。 ⑷ 英国2年期收益率为3.654%，略高于美国，而澳大利亚则高达4.046%。 ⑸ 在欧元区内部，法国2年期收益率（2.255%）与德国利差为17.1个基点，意大利（2.183%）与德国利差为9.8个基点，核心与边缘国家短端利差相对温和。 ⑹ 10年期国债方面，美国收益率为4.227%，德国为2.829%，利差为139.8个基点。 ⑺ 德国10年期国债与法国利差为68.4个基点，与意大利利差为62.7个基点，长端利差反映了不同的信用与通胀风险溢价。 ⑻ 英国10年期收益率为4.403%，高于美国，澳大利亚为4.734%。 ⑼ 日本10年期收益率为2.271%，与美债利差达195.6个基点。 ⑽ 当前利差结构显示，市场对主要央行的短期政策路径预期存在巨大差异，而长端收益率则更多体现了长期增长与通胀前景的分化。 ⑾ 在避险情绪驱动下，资金流向正同时受到绝对收益率水平（如美、英、澳）和相对安全属性（如德债）的双重影响。