【等待通胀冲击消退，罗马尼亚央行维持利率不变，降息料在下半年】 ⑴ 周一，罗马尼亚央行如期将基准利率维持在6.50%不变。 ⑵ 央行正在等待去年为降低欧盟最大预算赤字而批准的增税措施带来的供给侧通胀冲击逐步消退。 ...

【等待通胀冲击消退，罗马尼亚央行维持利率不变，降息料在下半年】 ⑴ 周一，罗马尼亚央行如期将基准利率维持在6.50%不变。 ⑵ 央行正在等待去年为降低欧盟最大预算赤字而批准的增税措施带来的供给侧通胀冲击逐步消退。 ⑶ 所有受访分析师均预期此次决定，多数认为首次降息将在下半年进行，前提是增值税、消费税和电价的上涨影响减弱。 ⑷ 央行此前已将降息讨论推迟至2026年春夏，并于周一表示通胀在第一季度可能缓慢下降。 ⑸ 央行指出，去年的增税和2026年初的新财政措施长期来看可能通过抑制需求引发强劲的通缩压力。其通胀目标为1.5%-3.5%。 ⑹ 罗马尼亚12月年通胀率微降至9.69%，仍接近两位数，略高于分析师预期和央行预测。 ⑺ 央行预计通胀将在2027年第一季度回落至目标区间，并预测2026年底通胀将降至3.7%。 ⑻ 凯投宏观表示，鉴于央行对高通胀预期以及未来财政紧缩措施通胀影响不确定性的担忧，认为政策制定者在恢复货币宽松时将谨慎行事。 ⑼ 罗马尼亚面临典型的滞胀后遗症：尽管通胀自高位回落，但绝对水平仍高，且紧缩财政政策同时压制需求和加剧短期价格压力，使央行在支持增长与抗击通胀间艰难权衡。