【日本央行政策会议前瞻：通胀风险与政治变局交织，加息信号或增强】 1、日本央行将于本周五（1月23日）公布利率决议及季度经济展望报告。市场普遍预计，尽管央行将维持政策利率在0.75%的三十年高位不变，但可能释放进一步加...

【日本央行政策会议前瞻：通胀风险与政治变局交织，加息信号或增强】 1、日本央行将于本周五（1月23日）公布利率决议及季度经济展望报告。市场普遍预计，尽管央行将维持政策利率在0.75%的三十年高位不变，但可能释放进一步加息的明确信号。近期日元持续走软及稳健的工资增长前景，正促使政策制定者对通胀上行风险保持警惕。 2、市场将高度关注央行行长植田和男在会后记者会上的表态，以寻找未来政策路径的线索。其面临的挑战在于，如何在避免长期债券收益率过度上升的同时，应对日元疲软带来的输入性通胀压力。植田预计不会就下次加息时机给出具体指引，这不仅因政策本身需保持灵活性，也源于当前复杂的政治环境——首相高市早苗宣布将于2月提前举行大选，并承诺推行减税及扩张性财政政策。 3、高市早苗呼应了在野党削减消费税的提议，强调结束“过度紧缩的财政政策”，这增加了大选后财政刺激扩大的可能性。部分分析师指出，扩张性财政措施若落地，可能推高通胀，为央行加息提供理由；但另一方面，高市若胜选，其主张通货再膨胀的经济顾问团队也可能施压央行维持低利率以支持增长，形成政策张力。 4、日元近期的显著贬值已推高进口成本与消费价格，使得市场开始预期央行可能早于预期启动加息。有消息人士透露，部分日本央行决策者认为，考虑到日元贬值可能加剧通胀扩散风险，不排除最早于4月再次加息的可能性。这与当前市场主流预期存在差异——调查显示，多数分析师预计央行将等到7月才再次行动。 5、日本央行在周五发布的季度报告中，预计将上调2026财年经济增长预期，反映政府刺激政策的效果及外部关税影响的减弱，同时可能小幅上调核心通胀预测。报告或重申其评估，即通胀有望在2026财年下半年持续达到2%的目标水平。在全球货币政策与地缘政治风险交织的背景下，日本央行的政策沟通将备受关注