【口头干预难改颓势，日元困于政策困境与财政担忧之间】 ⑴ 尽管上周日本官员的口头干预行动在一定程度上帮助遏制了日元的抛售压力，但由于缺乏基本面的实质性改善，日元整体依然呈现疲弱态势。 ⑵ 市场当前的核心关注点在于日本...

【口头干预难改颓势，日元困于政策困境与财政担忧之间】 ⑴ 尽管上周日本官员的口头干预行动在一定程度上帮助遏制了日元的抛售压力，但由于缺乏基本面的实质性改善，日元整体依然呈现疲弱态势。 ⑵ 市场当前的核心关注点在于日本长期收益率因财政可持续性担忧而持续飙升，这加剧了金融市场的不稳定性。 ⑶ 美国财政部长贝森特日内透露，他一直在与日本官员保持沟通，后者向其表示将采取行动以稳定市场。 ⑷ 市场普遍预期日本央行在周五的会议上将维持政策利率不变，但关键焦点在于其缩减国债购买规模的步伐是否会放缓。 ⑸ 若日本央行放缓购债缩减速度，可能为近期承压的债市提供反弹契机，缓解部分收益率上行压力。 ⑹ 然而，此举在抑制利率上升的同时，也可能通过维持宽松的货币政策环境，对日元汇率造成额外的下行负担。 ⑺ 日元正陷入两难：财政担忧推高利率，央行若为维稳债市而放缓紧缩，则会削弱货币支撑；口头干预的效力正在边际递减，市场正等待更清晰的政策信号。