【债市喘息中暗藏杀机，特朗普达沃斯讲话成新风暴眼】 ⑴ 继周二因日本国债收益率飙升引发全球债市巨震后，周三全球主要政府债券市场暂时恢复平静，收益率普遍回落。 ⑵ 投资者的谨慎情绪并未消散，市场正等待美国总统特朗普于北...

【债市喘息中暗藏杀机，特朗普达沃斯讲话成新风暴眼】 ⑴ 继周二因日本国债收益率飙升引发全球债市巨震后，周三全球主要政府债券市场暂时恢复平静，收益率普遍回落。 ⑵ 投资者的谨慎情绪并未消散，市场正等待美国总统特朗普于北京时间21:30在达沃斯发表的讲话，其关于收购格陵兰岛的计划可能引发新一轮波动。 ⑶ 日本国债在周三强劲反弹，30年期收益率下降近8个基点至3.680%，此前财务大臣片山皐月呼吁市场参与者冷静。 ⑷ 此轮抛售的根源在于市场担忧即将到来的选举可能导致财政支出失控，恶化日本公共财政，并将超长期日债收益率推至数十年高位。 ⑸ 荷兰国际集团利率策略师指出，本周日债收益率的飙升“提醒我们，通胀和债务动态仍是债券市场的问题——这也是美国国债市场不应忽视的。” ⑹ 美国、欧元区和英国国债收益率周三亦全线下跌。10年期美债收益率下降2.4个基点至4.270%，30年期美债收益率领跌，降至4.895%。 ⑺ 德国商业银行分析师表示，“债券市场仍感不安，但情绪似乎已有所平复。”然而，特朗普在达沃斯的讲话“预示着进一步的波动”。 ⑻ 特朗普的关税威胁已引发外国投资者可能撤离美国资产的担忧。丹麦养老基金AkademikerPension表示，计划出售其持有的1亿美元美国国债，理由是美国财政状况不佳。 ⑼ 美元指数持稳于98.628，此前在周二曾大幅跌至两周低点98.246。 ⑽ 市场还关注特朗普是否会在讲话中透露其对下一任美联储主席人选倾向的更多线索，目前前美联储理事凯文·沃什被视为接替鲍威尔的热门人选。 ⑾ 尽管市场暂时喘息，但核心矛盾未解：财政可持续性担忧已从日本蔓延，而地缘政治风险正直接挑战美元资产的安全资产地位，债市脆弱平衡极易被打破。