【通胀幽灵、财政阴影与日元保卫战，日央行深陷三重围困】 ⑴ 日本央行维持0.75%的关键政策利率不变，但通过上调经济增长与通胀预测，并强调对汇率风险的警惕，明确释放了将继续加息的鹰派信号。 ⑵ 央行行长植田和男强调，...

【通胀幽灵、财政阴影与日元保卫战，日央行深陷三重围困】 ⑴ 日本央行维持0.75%的关键政策利率不变，但通过上调经济增长与通胀预测，并强调对汇率风险的警惕，明确释放了将继续加息的鹰派信号。 ⑵ 央行行长植田和男强调，稳步的薪资上涨正促使更多企业转嫁劳动力成本，未来的利率决策将依赖包括企业调查在内的更快数据，而非仅等待滞后的硬数据。 ⑶ 鹰派委员高田创提议连续第二次加息虽未获支持，但凸显了央行内部的政策转向动力，市场对进一步加息的预期得到强化。 ⑷ 日元在鹰派基调下仍一度跌至159.21兑1美元，随后突然飙升至157.30附近，剧烈波动令市场对当局潜在的汇市干预保持高度警惕。 ⑸ 植田和男对长期利率“以相当快速度上升”发出明确警告，表示已准备好采取“灵活行动”应对异常波动，显示央行正密切关注并试图遏制国债收益率的无序攀升。 ⑹ 首相高市早苗宣布提前大选并承诺扩张性财政政策，引发了市场对政府债务激增的担忧，成为推高收益率并掣肘央行货币政策正常化的新政治变量。 ⑺ 央行当前陷入微妙平衡：需通过鹰派沟通遏制日元贬值与通胀风险，又要避免强化财政扩张预期而推高债券收益率，其政策路径的复杂性与不确定性显著增加。