【干预疑云笼罩，波动率狂欢，日元期权市场发出强烈警报】 ⑴ 市场对日本当局干预汇市的担忧急剧升温，推动日元期权对冲需求激增，短期隐含波动率全线大幅攀升。 ⑵ 周一伦敦早盘，疑似汇率审查触发了美元兑日元汇率骤降至157...

【干预疑云笼罩，波动率狂欢，日元期权市场发出强烈警报】 ⑴ 市场对日本当局干预汇市的担忧急剧升温，推动日元期权对冲需求激增，短期隐含波动率全线大幅攀升。 ⑵ 周一伦敦早盘，疑似汇率审查触发了美元兑日元汇率骤降至157.30，但其后缺乏跟进且快速反弹，表明并非实际干预，却凸显了市场的紧张神经。 ⑶ 随着美元兑日元汇率重新逼近2024年中的干预区域，交易员正严阵以待官方可能采取的行动，这一预期在汇率期权价格的新一轮飙升中得到强化。 ⑷ 短期期权波动率涨幅显著：隔夜（周一到期）美元兑日元隐含波动率从伦敦早盘低点6.5升至8.5；一周期限波动率从8.75升至9.75；基准一个月期限波动率也从8.8升至9.0上方。 ⑸ 风险逆转指标显示，市场正为日元看涨期权（即押注日元升值的方向）支付显著的波动率溢价，这被视为现货汇率最可能波动的方向。 ⑹ 基准一个月期25Delta风险逆转指标最新报1.2，显著高于此前的0.8，创下去年9月以来新高，表明市场对日元短期大幅升值的防范需求异常强劲。 ⑺ 期权市场的定价变化表明，交易员不仅在对冲潜在干预风险，更在积极布局以从可能出现的汇率剧烈波动中获利，市场已进入高度戒备的“临战状态”。