【降息预期升温，大选成关键变量，匈牙利央行徘徊在十字路口】 ⑴ 机构调查显示，经济学家均预计匈牙利国家银行将在下周二维持6.5%的基准利率不变，这将是连续第16个月按兵不动。 ⑵ 去年12月服务业价格同比增长6.8%...

【降息预期升温，大选成关键变量，匈牙利央行徘徊在十字路口】 ⑴ 机构调查显示，经济学家均预计匈牙利国家银行将在下周二维持6.5%的基准利率不变，这将是连续第16个月按兵不动。 ⑵ 去年12月服务业价格同比增长6.8%，月度增长0.8%，这一强劲势头被分析师描述为“年末异常强劲”，暂时抑制了央行的降息冲动。 ⑶ 尽管通胀率在去年12月已降至15个月低点3.3%，逐渐接近央行3%的目标，但这一年度读数仍高于其月度预测，且服务业价格高企构成主要拖累。 ⑷ 分析师对2026年底前的降息幅度预期为75个基点，较去年12月的预测增加了25个基点，反映出对未来两年通胀前景略趋温和的判断。 ⑸ 今年4月12日的大选结果是关键不确定性因素，右翼总理欧尔班将面临中右翼挑战者的强劲竞争，大选结果可能影响未来的财政政策走向。 ⑹ 部分机构（如摩根士丹利）预期央行可能在2月和3月各降息25个基点，随后暂停至年中，以便在4月大选后获得更清晰的政策视野。 ⑺ 尽管预计本次会议将按兵不动，但央行可能继续暗示存在降息空间，同时维持其依赖数据、态度谨慎的宽松周期指引，并将特别关注外汇市场的稳定性。