【美债收益率下行，短端收益率持稳】 ⑴ 美国国债市场呈现牛市趋平走势，30年期债券领涨，收益率下行超过3个基点，而短端收益率持稳。2年期收益率仍坚守在3.60%上方，表明市场对进一步降息的预期持续消退。 ⑵ 近期达沃...

【美债收益率下行，短端收益率持稳】 ⑴ 美国国债市场呈现牛市趋平走势，30年期债券领涨，收益率下行超过3个基点，而短端收益率持稳。2年期收益率仍坚守在3.60%上方，表明市场对进一步降息的预期持续消退。 ⑵ 近期达沃斯论坛上充斥关于欧洲可能从美国撤资数万亿美元的记者提问与讨论，但债市对此类“噪音”不予理会，反而强势反弹。 ⑶ 分析指出，欧洲大规模抛售美国资产的设想并不可行，核心原因在于其缺乏同等规模的可替代投资目的地。欧洲在人工智能和科技竞赛中已明显落后于美国和亚洲。 ⑷ 更深层的制约在于国防成本。欧洲若试图建立独立于美国的全球防务网络，将耗费数万亿美元，其财政负担可能使德国国债收益率翻倍，这反过来会限制其撤资能力。 ⑸ 文章引用《华尔街日报》观点指出，尽管格陵兰危机暂时缓解，但欧洲领导人对美国的长期不信任感持续，正更加认真地致力于减少在经济、科技和军事上对美国的依赖。 ⑹ 然而，达沃斯现场的资金管理者对此话题大多保持沉默，因为他们深知不会大规模抛售美国资产。当前环境使得参与者倾向于保持沉默，避免触碰敏感议题。 ⑺ 战术上，市场倾向于在新区间（10年期收益率4.20%-4.35%）内进行双向交易。日内关注即将公布的美国1月PMI初值和密歇根大学消费者信心指数，这些数据将验证经济是否保持“适度增长”，而长期通胀预期的回升趋势更值得警惕。