【美元疲软与供应扰动共振，铜价攀升但近端压力隐现】 ⑴ 伦敦金属交易所三个月期铜周五上涨1.8%，收于每吨12980美元，主要受到美元走弱及其他金属普涨的支撑。 ⑵ 美元指数正经历自去年6月以来最陡峭的周度下跌，地缘...

【美元疲软与供应扰动共振，铜价攀升但近端压力隐现】 ⑴ 伦敦金属交易所三个月期铜周五上涨1.8%，收于每吨12980美元，主要受到美元走弱及其他金属普涨的支撑。 ⑵ 美元指数正经历自去年6月以来最陡峭的周度下跌，地缘政治紧张局势令投资者不安，美元计价金属对其他货币持有者更具吸引力。 ⑶ 供应端出现扰动，Capstone Copper旗下智利Mantoverde矿山因工人罢工而停产。不过，自由港麦克莫兰预计其巨型Grasberg矿山的产量将在今年下半年恢复约85%。 ⑷ 需求端信号喜忧参半。中国12月铜产量创纪录且价格高企，导致衡量中国进口意愿的洋山铜溢价稳定在每吨22美元的低位，为2024年年中以来最低。 ⑸ 库存压力显著增加。三大交易所铜库存总和升至90.5万吨，为2018年以来最高水平，其中过半位于美国COMEX仓库。上海期货交易所监控的铜库存也上升了6%。 ⑹ 近端供应趋于宽松的迹象明显：LME现货铜合约与三个月期合约的价差已从周二的每吨升水102美元转为贴水83美元，为去年9月以来最阔贴水。 ⑺ 其他金属方面，锡价在触及每吨55185美元的历史新高后，收涨4.4%至54150美元，显示工业金属板块整体情绪偏强，但铜市近远期价差结构分化，凸显基本面博弈加剧。