【美债利率高悬，全球资本流向生变，套利交易承压】 ⑴ 周一数据显示，美国10年期国债收益率为4.211%，显著高于德国（2.887%）、日本（2.248%）等主要经济体。 ⑵ 美国10年期国债与德国同期债券的息差高达...

【美债利率高悬，全球资本流向生变，套利交易承压】 ⑴ 周一数据显示，美国10年期国债收益率为4.211%，显著高于德国（2.887%）、日本（2.248%）等主要经济体。 ⑵ 美国10年期国债与德国同期债券的息差高达132.4个基点，与日本的息差更是达到196.4个基点。 ⑶ 在短期国债方面，美国2年期收益率为3.594%，与德国（2.130%）、日本（1.276%）的息差分别达到146.4个基点和231.8个基点。 ⑷ 德国10年期国债收益率为2.887%，其与多数欧元区国家的息差较小，但与澳大利亚（4.813%）和美国（4.211%）的息差显著。 ⑸ 高企的美债收益率持续吸引全球资本流向美元资产，对欧元、日元等其他货币构成压力。 ⑹ 然而，巨大的息差也加剧了市场波动风险，一旦美联储政策预期生变或地缘风险升温，可能引发套利交易大规模平仓。 ⑺ 未来需关注主要央行政策路径的差异，若欧、日央行转向紧缩或美国经济放缓，当前的高息差格局可能面临调整。