【收益率曲线极度扁平化，日本国债市场发出强烈信号】 ⑴ 周一，日本2年期国债收益率再度升至新高，达到约1.28%的水平。 ⑵ 这是自1996年7月以来的最高水平，当时该收益率曾触及1.47%，这意味着当前收益率仍有上...

【收益率曲线极度扁平化，日本国债市场发出强烈信号】 ⑴ 周一，日本2年期国债收益率再度升至新高，达到约1.28%的水平。 ⑵ 这是自1996年7月以来的最高水平，当时该收益率曾触及1.47%，这意味着当前收益率仍有上行空间。 ⑶ 该收益率已稳固站在1.20%上方，其下方关键支撑位是1月8日与9日形成的1.125%双日低点。 ⑷ 日本5年期国债收益率近期曾跌至1.65%，接近1.62%的趋势线支撑位。 ⑸ 上周该收益率曾飙升至1.72%的高点，这是自1997年6月触及1.92%以来的最高水平。 ⑹ 日本10年期国债收益率成功持稳于2.20%上方，使市场关注焦点维持在上行方向。 ⑺ 日本30年期国债收益率守于3.60%上方，关键支撑位在3.53%。该收益率上周曾创下3.875%的显著高点。 ⑻ 收益率曲线正呈现出显著的扁平化趋势，特别是2年期与10年期部分。 ⑼ 根据对期限收益率的三个月回归分析计算，日本10年期国债相对于经过贝塔调整后的2年期国债，其收益率高出11.1个基点，这相当于2.8个标准差，显示出曲线极度扁平。 ⑽ 短端收益率持续飙升而曲线极度扁平，反映出市场正强烈押注日本央行即将开启货币政策正常化进程，资金成本上升的预期正在全面重塑资产定价。