【资产对冲逻辑生变，黄金正取代传统债券的避险角色】 ⑴ 有机构分析师指出，投资者正越来越多地用黄金取代长期政府债券，以对冲股票投资风险。 ⑵ 传统上，长期国债被视为稳定且低风险的资产，其久期特性有助于缓冲风险资产的下...

【资产对冲逻辑生变，黄金正取代传统债券的避险角色】 ⑴ 有机构分析师指出，投资者正越来越多地用黄金取代长期政府债券，以对冲股票投资风险。 ⑵ 传统上，长期国债被视为稳定且低风险的资产，其久期特性有助于缓冲风险资产的下跌。 ⑶ 然而，近期多次出现的股市与长期债券同步遭抛售的情况，削弱了债券作为可靠对冲工具的市场信心。 ⑷ 该分析师表示，这促使投资者将投资组合中的政府债券敞口置换为黄金。 ⑸ 这一现象表明，一场关于投资组合风险管理的“更广泛的反思”正在进行中。 ⑹ 市场表现显示，纽约黄金期货上涨2.2%，至每盎司5088.60美元。 ⑺ 与此同时，白银期货上涨7.6%，至每盎司109.10美元。 ⑻ 股债相关性逆转正重构传统的资产配置框架，黄金的“去相关性”优势在宏观不确定性时期被重新发现和定价。