【汇市异动，期权市场押注美元兑日元趋势逆转】 ⑴ 美元兑日元外汇期权市场的价格行动已迅速转变基调，其前瞻性特征正适应近期干预威胁引发的美元广泛抛售。几周前还显示日元单边疲软的价格，现在正强化顶部已形成的观点，美元兑日元...

【汇市异动，期权市场押注美元兑日元趋势逆转】 ⑴ 美元兑日元外汇期权市场的价格行动已迅速转变基调，其前瞻性特征正适应近期干预威胁引发的美元广泛抛售。几周前还显示日元单边疲软的价格，现在正强化顶部已形成的观点，美元兑日元的下行风险已显著增加。 ⑵ 隐含波动率自周五传出日本央行与纽约联储核查汇率（通常是实际干预的前兆）的消息后已显著上升，周二欧元兑美元突破1.2000重要期权障碍更是引发另一波广泛的隐含波动率买盘，基准1个月期美元兑日元波动率已从周五的8.6升至11.5，为6月以来高点。 ⑶ 风险逆转合约显示，自周五以来，日元看涨期权相对于看跌期权的隐含波动率溢价显著扩大，基准1个月期25德尔塔值从0.75升至2.5，达到2025年4月特朗普关税言论后的水平。 ⑷ 外汇期权交易流向也极具指示意义，市场上出现了从155.00水平开始、覆盖各期限的美元看涨期权波动率抛售。与此同时，为对冲现货及相关波动率下行风险，日元看涨期权的需求明显增加，交易员正通过在行权价下方设置敲出条款来显著降低整体对冲成本。