【“强势美元”基石动摇，美国政策转向引发市场长远忧虑】 ⑴ 美国总统特朗普周二就美元近期跌势表示“我认为这很棒”，并称其本可让美元像悠悠球一样涨跌，但它应在汇市中“找到自己的水平”。这番言论被市场解读为可能放弃了数十年...

【“强势美元”基石动摇，美国政策转向引发市场长远忧虑】 ⑴ 美国总统特朗普周二就美元近期跌势表示“我认为这很棒”，并称其本可让美元像悠悠球一样涨跌，但它应在汇市中“找到自己的水平”。这番言论被市场解读为可能放弃了数十年来作为美国政策基石的“强势美元”立场。 ⑵ 分析师认为，这符合其试图通过弱势美元提升美国出口竞争力、并让其他国家为使用美元特权付费的政策框架。市场参与者接收到的信号是，美国正对汇市采取更积极的干预态度，美元易受财政部言论打压。 ⑶ 具体影响方面，美元指数已跌至2022年2月以来低位，自2025年1月特朗普上任以来累计下跌约10.5%。美元疲软虽有利于以海外收入为主的大型科技股，却因商品贸易逆差而加剧输入性通胀，推高利率与借贷成本，并降低了外国持有逾47万亿美元美国资产的实际回报。 ⑷ 展望未来，美元跌势恐难停止。美联储预计暂缓降息，但特朗普对新任央行主席的提名可能加深市场对年内降息的押注。最高法院即将对特朗普关税言论相关紧急权力作出裁决，可能涉及巨额退税。与日本协调干预汇市的意愿，也可能加速美元下跌。 ⑸ 长期背景是，美元作为全球储备货币的份额已降至1995年以来最低的56.3%。黄金作为主要替代资产，十年间价值增长逾两倍。市场正担忧，这种政策转向虽或短期获利，但其对货币信誉、通胀压力及全球金融稳定的长期成本可能难以估量。