【利率互换市场分化，静待美联储决议与科技巨头财报】 ⑴ 利率互换利差开盘表现不一，利差曲线在美联储决议前继续趋平，同时货币市场利率上升、Sofr期货变动平淡，而国债收益率曲线呈现熊市陡峭化。 ⑵ 部分获利了结的交易相...

【利率互换市场分化，静待美联储决议与科技巨头财报】 ⑴ 利率互换利差开盘表现不一，利差曲线在美联储决议前继续趋平，同时货币市场利率上升、Sofr期货变动平淡，而国债收益率曲线呈现熊市陡峭化。 ⑵ 部分获利了结的交易相关支付方资金流平仓，支撑了接收方头寸。这一现象受到长端国债收益率上行的鼓励，而美元进一步走弱和油价上涨预示着通胀压力，推动了长端收益率的攀升。 ⑶ 此外，投资级债券发行可能在美联储决议前暂歇。但随着Meta、微软和特斯拉等科技巨头即将公布财报，市场预期这些公司在业绩发布后可能进行融资，因此当前的互换卖盘可能只是暂时的。 ⑷ 国债收益率全面走高，收益率曲线在今日稍晚FOMC声明前维持陡峭化趋势。美元持续疲软和油价上涨成为焦点，交易员对潜在的“卖出美国”交易保持高度焦虑，弱美元和高油价的通胀影响鼓励了新的曲线陡峭化押注。 ⑸ 东京交易时段，受日本40年期国债拍卖后溢出买盘的提振，美债一度获得支撑。欧洲央行官员科赫尔的鸽派言论（称若欧元升值降低通胀预期，欧央行或需考虑降息）也助推了德债曲线前端，进而惠及美债前端。 ⑹ 然而，在美元进一步走弱的压力下，长端美债在伦敦交易时段遭遇投机盘和交易商抛售，并在伦敦与美洲市场交叉交易时段加速下跌。