【联储高官定调，通胀僵局与耐心政策并存】 ⑴ 美联储官员博斯蒂克明确表示，通胀水平过高且必须下降，但这一进程在过去两年已陷入停滞。 ⑵ 他指出，特朗普关税言论对价格的影响尚未完全传导至经济中，这可能构成未来的通胀...

【联储高官定调，通胀僵局与耐心政策并存】 ⑴ 美联储官员博斯蒂克明确表示，通胀水平过高且必须下降，但这一进程在过去两年已陷入停滞。 ⑵ 他指出，特朗普关税言论对价格的影响尚未完全传导至经济中，这可能构成未来的通胀上行风险。 ⑶ 基于此，他预计通胀在今年大部分时间将“维持现状”，既不会显著上升，但下降过程也可能非常缓慢。 ⑷ 因此，博斯蒂克认为美联储目前不需要降息，应对通胀保持警惕，同时在政策上需要更有耐心。 ⑸ 他认为当前通货膨胀与就业面临的风险大致平衡，劳动力市场出现下行的风险“远比以前更遥远”。 ⑹ 这番言论强化了“利率将长期维持高位”的政策预期，与近期强劲的经济数据和顽固的通胀表现相互印证。 ⑺ 对于市场而言，这意味着任何对宽松政策过早的押注都可能面临挫折，交易逻辑应更侧重于经济的韧性与政策的持久性。