【沃什的“三座大山”：市场在疑虑与波动中静待其变】 ⑴ 市场正被不确定性笼罩，从特朗普关税言论到新任美联储主席提名人凯文·沃什的政策倾向，均引发广泛猜测与波动。 ⑵ 沃什过往主张通过缩减美联储资产负债表来抑制通胀，他...

【沃什的“三座大山”：市场在疑虑与波动中静待其变】 ⑴ 市场正被不确定性笼罩，从特朗普关税言论到新任美联储主席提名人凯文·沃什的政策倾向，均引发广泛猜测与波动。 ⑵ 沃什过往主张通过缩减美联储资产负债表来抑制通胀，他曾明确表示“如果我们让印钞机的声音小一点，我们就可以获得更低的利率”，因为当前注入系统的资金导致通胀高于目标。 ⑶ 他认为美联储目前约7万亿美元的资产负债表规模依然过大，并批评“华尔街的资金过于充裕，而主街的信贷过于紧缩”，主张将宽松资源重新配置以降低利率支持实体经济。 ⑷ 然而，其政策主张面临巨大挑战：如何说服刚刚停止量化紧缩的联邦公开市场委员会同事重启缩表，以及如何在通胀数据不配合时调整政策立场。 ⑸ 分析指出，若通胀持续高于2%的目标，且经济因财政刺激而表现强劲，沃什在6月首次主持的会议上可能难以获得多数委员对其降息主张的支持，甚至可能成为少数鸽派异议者。 ⑹ 市场预期沃什或将改变美联储现有的“数据依赖”沟通模式，可能取消季度经济预测摘要或主席的例行新闻发布会。 ⑺ 交易策略倾向于在近期区间内双向操作，10年期美债收益率预计在4.31%至4.14%之间波动。市场正密切关注即将公布的制造业PMI数据以寻找更多线索。