【鸽派“按兵不动”，英银三月降息大门洞开】 ⑴ 英国央行虽如预期维持利率于3.75%不变，但其内部投票结果为5比4支持按兵不动，远较市场预期的7比2更为接近，释放出强烈的鸽派意外信号。 ⑵ 这一结果令三月降息的大门完...

【鸽派“按兵不动”，英银三月降息大门洞开】 ⑴ 英国央行虽如预期维持利率于3.75%不变，但其内部投票结果为5比4支持按兵不动，远较市场预期的7比2更为接近，释放出强烈的鸽派意外信号。 ⑵ 这一结果令三月降息的大门完全敞开，市场对下次会议降息的概率定价已从约20%大幅上升至45%。 ⑶ 决议后英镑应声走弱，兑美元汇率跌破1.36关口，其下行压力同时源于鸽派政策重估与英国国内政治不确定性的加剧。 ⑷ 央行全面下调通胀预期，一至两年期的通胀预测均已低于2%的目标水平。 ⑸ 与之相呼应的是，央行代理调查显示，企业对2026年的薪资增幅预期已降至3.4%，低于2025年的4%。 ⑹ 鉴于鹰派委员一贯关注薪资粘性风险，这一数据将为鸽派提供支撑，尤其是央行认为约3.25%的名义薪资增速与通胀目标相符。 ⑺ 值得注意的是，即便是一贯持鹰派立场的凯瑟琳·曼，其表态也显示出对维持限制性政策必要性的信心减弱，她与常作为摇摆票的行长安德鲁·贝利一样，都更加强调经济活动疲弱对通胀前景构成的风险。 ⑻ 尽管两人此次均未投票支持降息，但其评论已为春季政策基调的转向铺平了道路。