【巴克莱在三周中性后转为看好风险资产】 (1)上周美股因担忧 AI 冲击软件行业、科技公司大额投入而出现抛售，巴克莱在三周中性后转为看好风险资产，认为市场无需过度恐慌。 (2)债市风险可控：软件行业在高收益债和投资级...

【巴克莱在三周中性后转为看好风险资产】 (1)上周美股因担忧 AI 冲击软件行业、科技公司大额投入而出现抛售，巴克莱在三周中性后转为看好风险资产，认为市场无需过度恐慌。 (2)债市风险可控：软件行业在高收益债和投资级债中占比仅约 3%，即便违约上升对整体债市影响极小。 (3)此次抛售过于盲目：AI 主要冲击通用型 SaaS，网络安全、政府与制药等垂直领域 SaaS 受影响有限。 (4)市场逻辑前后矛盾：从 “AI 无用” 到 “AI 破坏力过强”，两种极端判断均不成立，科技巨头 AI 投入具备合理性。 (5)美国实体经济稳健：2025 年增速约 2.5%，叠加减税、投资激励、美元走弱等支撑，当前经济与支出结构不指向衰退。