【凯投宏观：美国数据强但市场恐慌难以持续，预计股债汇将反弹】 ⑴ 凯投宏观经济学家Jonas Goltermann和Thomas Mathews在一份报告中指出，强劲的美国经济数据与恐慌的美国金融市场之间的脱节不太可能...

【凯投宏观：美国数据强但市场恐慌难以持续，预计股债汇将反弹】 ⑴ 凯投宏观经济学家Jonas Goltermann和Thomas Mathews在一份报告中指出，强劲的美国经济数据与恐慌的美国金融市场之间的脱节不太可能持续。他们预计美国股市、国债收益率和美元将反弹。 ⑵ 经济学家称，最近美国国债收益率的下降很难与1月份的劳动力市场数据和通胀数据相符。前者出人意料地强劲，而后者并不像市场反应所暗示的那么疲软。 ⑶ 更广泛地说，美国经济似乎在2026年开局良好，大多数数据好于普遍预期，“我们预计这种情况在未来几个月将持续”。他们指出，通常情况下，这会导致收益率上升，而不是下降。 ⑷ 从市场逻辑看，凯投宏观的观点指向当前资产价格与宏观基本面存在错配，若后续数据继续验证经济韧性，市场将不得不重新定价，推动收益率与美元回升。 ⑸ 后市需关注未来几个月美国经济数据是否延续强势，特别是就业与通胀指标能否持续超出预期，这将决定当前脱节状态何时被打破以及反弹的力度。