【日债曲线熊陡惊魂，40年收益率一度狂飙20bp，政治博弈主导市场】 ⑴ 日本国债周二再度上演过山车行情，收益率曲线急剧陡峭化。期货早盘跳涨后震荡回落，超长期债遭遇猛烈抛压，40年非新发债收益率盘中一度飙升20个基点。...

【日债曲线熊陡惊魂，40年收益率一度狂飙20bp，政治博弈主导市场】 ⑴ 日本国债周二再度上演过山车行情，收益率曲线急剧陡峭化。期货早盘跳涨后震荡回落，超长期债遭遇猛烈抛压，40年非新发债收益率盘中一度飙升20个基点。 ⑵ 市场波动核心驱动力来自政治层面。首相高市早苗被曝2月16日与央行行长植田和男会晤时对进一步加息表示保留态度，引发市场对央行可能落后于曲线的担忧。晚间主要传媒报道后，夜盘期货一度冲高至133.10。 ⑶ 早盘时段曲线陡峭化持续至10点。2年、5年期收益率分别下跌2.5bp至1.215%和1.57%，而30年期则攀升5bp至3.325%。5年期新发债在1.57%价位出现大量成交，显示空头回补压力明显。令人意外的是，30年期收益率午前回稳至3.285%。 ⑷ 财务省午后公布15.5至39年非新发债招标结果，整体符合预期或略偏弱。2042年3月及2055年3月债券虽获一定需求，但中标机构不得不在下午超长端收益率重启升势后抛售。 ⑸ 期货午后遭遇新一轮抛压，导火索是政府提名两位学者出任央行审议委员。浅田统一郎十年前曾在产经新闻主张推行"直升机撒钱"政策，佐藤绫野三年前向支持积极财政的自民党议员演讲时呼吁不应加息、政府可增发债务。提名信号明确显示，即便可能导致日元进一步贬值，首相仍希望以宽松货币政策支撑经济。 ⑹ 期货于下午1点左右触及132.58日低，5年期收益率反弹至1.59%，10年期升至2.13%，30年期重返3.325%。10年债表现弱于期货，或反映投资者抛售压力。 ⑺ 超长端收益率全天持续攀升，30年期收于3.38%，上涨10.5bp；40年期收于3.645%，上涨13bp。40年非新发债收益率盘中一度飙升20bp。 ⑻ 下午3点期货收盘后，前央行行长黑田东彦意外转鹰，呼吁加息与收紧财政，警告高市的财政支出与减税计划可能推升通胀及债券收益率。受此影响，30年、40年期收益率分别回落至3.375%和3.615%。