【能源战火烧向糖市：巴西乙醇预期重估，原糖价格跳涨】 ⑴ 周一，全球糖价大幅走高，市场逻辑从单纯的能源供应转向对巴西甘蔗压榨比例的重新定价。市场担心，美国和以色列与伊朗的战争 disrupts全球能源供应，将促使巴西糖...

【能源战火烧向糖市：巴西乙醇预期重估，原糖价格跳涨】 ⑴ 周一，全球糖价大幅走高，市场逻辑从单纯的能源供应转向对巴西甘蔗压榨比例的重新定价。市场担心，美国和以色列与伊朗的战争 disrupts全球能源供应，将促使巴西糖厂生产更多乙醇，从而削减用于压榨白糖的甘蔗数量。 ⑵ 乙醇作为甘蔗基生物燃料，其生产收益直接关联汽油价格。行业顾问指出，市场普遍预期巴西国家石油公司最终将上调国内汽油价格，这将提升乙醇的竞争力，进而吸引更多甘蔗流向燃料乙醇生产，挤压食糖产出。 ⑶ 盘中涨幅一度逼近3%，午后略有收窄。截至北京时间20:15，ICE原糖期货上涨1%，报每磅14.23美分；伦敦白糖期货上涨2.1%，报每吨416.30美元。两者均延续了早盘的强劲势头。 ⑷ 此外，市场对海湾地区精炼能力的担忧也在发酵。若冲突持续，位于海湾的炼糖厂进口原糖的成本将飙升，甚至面临供应中断风险，从而影响其生产白糖的能力。这为糖价提供了额外的风险溢价。然而，分析也警告，若战争长期化拖累全球增长并抑制需求，糖价的上涨空间将受到制约。