【波兰央行逆势降息25基点，中东冲突成未来隐忧】 ⑴ 波兰央行周三宣布下调主要利率25个基点至3.75%，尽管中东地区不确定性上升。这是该行自去年七月以来首次降息，符合市场普遍预期。同时，央行将利率下调至4.25%，存...

【波兰央行逆势降息25基点，中东冲突成未来隐忧】 ⑴ 波兰央行周三宣布下调主要利率25个基点至3.75%，尽管中东地区不确定性上升。这是该行自去年七月以来首次降息，符合市场普遍预期。同时，央行将利率下调至4.25%，存款利率下调至3.25%。 ⑵ 通胀前景改善是此次降息的主要驱动因素。ING BSK首席经济学家Rafal Benecki指出，核心通胀受能源冲击影响较小，整体通胀形势有所好转。自去年七月以来，波兰通胀率一直维持在央行1.5%-3.5%的目标区间内，去年十二月和今年一月甚至低于2.5%的中位目标。 ⑶ 然而，地缘政治风险正成为新的变数。分析师警告，若中东冲突持续，可能显著恶化通胀与增长前景。据估计，油价每上涨10%，将推高CPI约0.3个百分点，核心通胀约0.1个百分点，同时对经济增长产生负面拖累。 ⑷ 市场目光已转向周四行长Glapinski的新闻发布会。ING经济学家预计，行长将宣布更长的政策暂停期，且评论基调将较此前明显收敛鸽派立场。新的通胀预测数据将在会后声明中公布，为未来政策路径提供指引。