【高盛预警：油价持久战将反噬美股，标普500盈利面临4%缩水风险】 ⑴ 高盛周一发出严厉警告，指出持续性的油价飙升已成为今年美国股市盈利面临的最大威胁。该机构测算，美国经济增长每下滑1个百分点，就可能拖累标普500指数...

【高盛预警：油价持久战将反噬美股，标普500盈利面临4%缩水风险】 ⑴ 高盛周一发出严厉警告，指出持续性的油价飙升已成为今年美国股市盈利面临的最大威胁。该机构测算，美国经济增长每下滑1个百分点，就可能拖累标普500指数盈利减少高达4%。随着美以与伊朗冲突升级导致供应削减，油价已突破每桶119美元，触及2022年年中以来高点。 ⑵ 高盛强调，尽管油价温和上涨对盈利的直接影响相对有限，但若严重的供应中断长期持续，将对美股构成更为实质性的下行风险。这种由石油引发的不确定性如果持续存在，不仅会威胁到股票估值，还将打击企业信心，并阻碍工业活动刚刚出现的复苏势头。 ⑶ 从历史经验看，地缘政治风险冲击对股价的影响通常较为短暂。高盛指出，自1950年以来的七次地缘风险指数飙升期间，标普500指数在第一周平均下跌4%。而自本次冲突爆发以来，该指数已下跌超过2%，其走势与过去几次冲击期间的市场模式颇为相似。 ⑷ 除了油价路径，高盛认为AI投资与回报仍是盈利的关键变量。AI及AI云服务预计贡献了2025年标普500每股收益增长的约25%，并将在2026年贡献约40%。巴克莱则补充称，若油价持续高企，通胀风险可能迫使美联储推迟进一步降息，从而对市场构成额外压力。