【私人信贷拉响2007警报，赎回潮暗流涌动，万亿巨头紧急设限】 ⑴ 机构专栏作家警示，当前私人信贷市场浮现的流动性稀缺、定价不透明及赎回激增等压力，与2007年美国次贷危机前夕的征兆惊人相似，历史虽不会简单重复，但总是...

【私人信贷拉响2007警报，赎回潮暗流涌动，万亿巨头紧急设限】 ⑴ 机构专栏作家警示，当前私人信贷市场浮现的流动性稀缺、定价不透明及赎回激增等压力，与2007年美国次贷危机前夕的征兆惊人相似，历史虽不会简单重复，但总是踏着相同的韵脚。 ⑵ 全球最大资管公司贝莱德上周因赎回请求激增，已对其旗舰债务基金实施赎回限制。另类资产管理巨头黑石集团也提高了其私人信贷基金的赎回上限，以应对创纪录的撤资请求。 ⑶ 在这些警报响起之前，规模较小的另类资管公司蓝猫头鹰上月也遭遇类似情况。去年底美国汽车供应商First Brands和车行Tricolor的破产，已促使摩根大通CEO戴蒙发出警告：“当你看到一只蟑螂时，可能还有更多。” ⑷ 私人信贷违约率正在攀升，惠誉评级数据显示2025年已达9.2%的历史高点，较2024年8.1%的前纪录显著上升。更令人担忧的是，这些违约尚未包括软件公司，而该板块今年已因人工智能相关冲击而重挫。 ⑸ 尽管私人信贷市场规模仅约2万亿美元，远低于2007年次贷危机时的7.2万亿美元抵押贷款证券市场，但其监管松散、零售投资者参与度从2020年的5.5%升至2024年的16.6%的现状，与次贷危机前的特征如出一辙。