【欧洲万亿资管巨头逆势抄底英意国债，押注市场对央行加息预期过度反应】 ⑴ 欧洲大型投资者正与剧烈波动的债券市场展开博弈，他们认为当前市场对央行利率预期的剧烈重估已走得太远。尽管能源价格飙升推高通胀风险，但欧洲最大资产管...

【欧洲万亿资管巨头逆势抄底英意国债，押注市场对央行加息预期过度反应】 ⑴ 欧洲大型投资者正与剧烈波动的债券市场展开博弈，他们认为当前市场对央行利率预期的剧烈重估已走得太远。尽管能源价格飙升推高通胀风险，但欧洲最大资产管理公司Amundi和安联环球投资等机构已开始逆势建仓，买入短期英国和意大利国债。 ⑵ 自伊朗冲突爆发以来，能源价格暴涨重新点燃通胀恐慌。随着油价一度逼近每桶120美元，交易员曾短暂定价英国央行年内加息的高概率，而战前市场甚至预期本月就会降息。这种剧烈摇摆充分反映了市场的情绪化特征。 ⑶ 管理着2.4万亿欧元的Amundi固定收益首席投资官明确表示，央行现在采取行动还为时过早，因此倾向于逆短期市场波动而行。他认为当前市场定价的加息预期反而创造了良好的价值入场点，并指出许多波动是由交易员平仓战前建立的债券多头头寸所加剧。 ⑷ 基于这一判断，Amundi已增持英国两年期国债，同时买入两年期意大利国债并卖出30年期长债。安联环球投资则加仓了偏好30年期英债相对于美国国债的头寸，认为英国央行2026年仍有可能降息，疲软的劳动力市场、通胀放缓和紧缩的财政政策将为英债提供支撑。 ⑸ 这种逆势操作正面临严峻考验。德国央行官员最新表态称，如果燃料成本上涨传导至欧元区持久通胀，央行将迅速果断行动。而利率敏感的两年期英债和德债收益率已大幅攀升，显示市场仍在剧烈波动中寻找方向。