【德国十年期国债标售遇冷，收益率升至2.89%，认购倍数创近期新低】 ⑴ 德国联邦银行周三公布的国债标售结果显示，市场对欧元区核心避险资产的需求出现降温。此次增发的10年期联邦债券发行量为38.11亿欧元，平均中标收益...

【德国十年期国债标售遇冷，收益率升至2.89%，认购倍数创近期新低】 ⑴ 德国联邦银行周三公布的国债标售结果显示，市场对欧元区核心避险资产的需求出现降温。此次增发的10年期联邦债券发行量为38.11亿欧元，平均中标收益率升至2.89%，显著高于上次标售时的2.73%。 ⑵ 投标倍数从上次的1.5倍降至1.2倍，表明投资者参与意愿明显减弱。尽管德国国债被视为欧洲最安全的资产之一，但在当前地缘政治动荡、通胀预期回升的背景下，1.2倍的认购倍数是近期相对较低的水平。 ⑶ 收益率上行与需求降温的组合，反映出市场对欧元区利率前景的重新定价。此前公布的德国通胀数据预示能源冲击将推动物价回升，叠加欧洲央行流动性数据显示银行体系资金充裕，投资者对固定收益资产的收益率要求正在悄然提升。