【全球国债收益率分化加剧，美英澳领跑、欧日垫底】 ⑴ 截至周一，美国10年期基准国债收益率为4.259%，与德国同期收益率的息差达129.5个基点，与日本息差更是高达197.9个基点。这一分化反映出各主要经济体在面对地...

【全球国债收益率分化加剧，美英澳领跑、欧日垫底】 ⑴ 截至周一，美国10年期基准国债收益率为4.259%，与德国同期收益率的息差达129.5个基点，与日本息差更是高达197.9个基点。这一分化反映出各主要经济体在面对地缘冲突和通胀压力时，货币政策预期和避险需求的不同表现。 ⑵ 澳大利亚10年期国债收益率在主要经济体中最高，达到5.008%，较美国高出74.9个基点，较德国高出204.4个基点。这与澳洲联储相对鹰派的政策立场以及市场对其通胀前景的担忧有关。 ⑶ 英国国债收益率也处于高位，10年期达4.720%，仅低于澳大利亚，较美国高出46.1个基点。英国持续的通胀压力和央行可能进一步加息的预期，支撑了收益率水平。 ⑷ 德国10年期国债收益率为2.964%，处于主要经济体中偏低水平。相比之下，欧元区其他成员国如意大利（3.776%）、法国（3.656%）、西班牙（3.475%）均高于德国，反映出欧元区内部的核心-边缘分化。 ⑸ 日本10年期国债收益率仅为2.280%，在主要经济体中最低，与美国息差达197.9个基点，与德国息差为负68.4个基点。日本央行维持超宽松货币政策，与其他主要央行形成鲜明对比。 ⑹ 从2年期国债看，澳大利亚（4.550%）、英国（4.096%）和美国（3.705%）收益率领先，而日本（1.280%）、瑞典（2.130%）、丹麦（2.211%）垫底。短端收益率反映市场对各国央行近期政策路径的预期差异。