【多空彻底逆转，美银调查揭示市场情绪大转向】 ⑴ 美银3月全球基金经理调查显示，市场情绪已发生根本性转折。伊朗局势与私募信贷领域的担忧，共同终结了此前“泡沫化多头”的乐观心态，投资者全面转向悲观。 ⑵ 通胀预期出现戏...

【多空彻底逆转，美银调查揭示市场情绪大转向】 ⑴ 美银3月全球基金经理调查显示，市场情绪已发生根本性转折。伊朗局势与私募信贷领域的担忧，共同终结了此前“泡沫化多头”的乐观心态，投资者全面转向悲观。 ⑵ 通胀预期出现戏剧性飙升。净45%的投资者预计未来12个月全球CPI将走高，相比一个月前仅有9%持有这一观点。这一跃升反映出地缘冲突引发的能源成本冲击正迅速重塑通胀叙事。 ⑶ 利率预期同步逆转。认为短期利率将下降的投资者净比例骤降至17%，创下2023年2月以来最低水平，而一个月前这一比例还高达46%。市场对央行宽松路径的定价正快速收敛。 ⑷ 美银编制的风险情绪指标从8.2降至5.6，虽仍显著高于2025年4月的1.8，但下行趋势清晰。这表明投资者正在主动削减风险敞口，而非仅仅调整头寸结构。 ⑸ 综合来看，本次调查勾勒出的图景是：通胀归来、利率难降、风险退潮。在伊朗局势明朗化之前，市场可能维持防御姿态，之前的“一切上涨”逻辑已让位于“规避波动”的诉求。