【欧洲央行陷两难：年内或加息一两次，但过度收紧是自杀】 ⑴ 在英国央行意外转向鹰派之后，市场目光开始转向大西洋彼岸的欧洲央行。QUILTER CHEVIOT固定利率研究部门主管周四表示，鉴于目前政策空间尚有余地，可以设...

【欧洲央行陷两难：年内或加息一两次，但过度收紧是自杀】 ⑴ 在英国央行意外转向鹰派之后，市场目光开始转向大西洋彼岸的欧洲央行。QUILTER CHEVIOT固定利率研究部门主管周四表示，鉴于目前政策空间尚有余地，可以设想欧洲央行今年可能会采取一次或两次加息的举措。 ⑵ 其核心逻辑在于，中东战事引发的能源价格持续上涨，正带来通胀二次飙升的风险。为了防止通胀预期脱锚，欧洲央行有必要采取行动。 ⑶ 然而，这位主管同时指出了决策者面临的巨大难题：欧洲目前仍处于经济增长缓慢的状态，甚至濒临衰退边缘。要确定何种程度的加息最为恰当，变得极为困难。 ⑷ 他指出，任何通胀的上升都会自然地抑制经济增长，这意味着欧洲央行必须避免过度收紧政策，而应继续关注疲软的经济前景。这一平衡在正常情况下已难掌握，在中东局势如此多变的情况下更是如此。 ⑸ 因此，尽管存在加息的可能，但利率的具体走向目前仍充满不确定性，市场正在高度敏感地观察能源价格与欧洲经济数据的每一个变化。