【全球债券市值单月蒸发2.5万亿美元，滞胀阴霾重现2022年市场剧本】 ⑴ 受伊朗冲突引发的滞胀担忧冲击，3月以来全球债券市值已缩水超过2.5万亿美元，有望创下近三年来最大单月跌幅纪录。随着油价飙升加速通胀预期，债券价...

【全球债券市值单月蒸发2.5万亿美元，滞胀阴霾重现2022年市场剧本】 ⑴ 受伊朗冲突引发的滞胀担忧冲击，3月以来全球债券市值已缩水超过2.5万亿美元，有望创下近三年来最大单月跌幅纪录。随着油价飙升加速通胀预期，债券价格持续走低，侵蚀了固定收益资产的价值。 ⑵ 这一跌幅虽然小于全球股市同期约11.5万亿美元的损失，但其方向性更令市场意外。在地缘政治动荡时期，债券通常因其避险属性而获得资金流入，但当前通胀压力主导了定价逻辑，打破了传统的避险模式。 ⑶ StoneX集团首席市场策略师指出，市场已经开始反映出即将出现的滞胀趋势，且这一趋势可能很快显现。地缘冲突持续时间越长，油价上涨的压力就越大，这将进一步强化通胀与增长放缓并存的宏观格局。 ⑷ 机构分析认为，当前市场走势与2022年通胀冲击阶段高度相似，彼时全球债市同样面临收益率快速上行的压力。若能源价格维持高位，主要央行被迫在增长放缓和通胀高企之间艰难平衡，债券市场可能面临持续的估值重估压力。